DAX指数のパフォーマンス分析¶
DAX指数の構成と最近のパフォーマンス¶
DAXは、フランクフルト証券取引所に上場する40の主要ドイツ企業で構成される時価総額加重平均株価指数です。
主要構成銘柄：
自動車：メルセデスベンツ、BMW、フォルクスワーゲン、ポルシェ
ソフトウェア：SAP
保険・金融：アリアンツ、ドイツ銀行、ミュンヘン再保険
通信：ドイチェテレコム
製薬・化学：バイエル、BASF
DAXのパフォーマンス：
過去1年間（2024年5月23日終値18,691.32 → 2025年5月23日終値23,629.58）で、約26.4%上昇しました。
特に2025年年初からの上昇が顕著で、年初来で7%程度のプラスを維持しています（2025年4月16日時点）。
上昇セクター：
ソフトウェア（SAP、ネメチェク）
銀行（ドイツ銀行、コメルツ銀行）
保険サービス（アリアンツ、ミュンヘン再保険）
金融サービス（ドイツ証券取引所）
テレコム（ドイチェテレコム）
防衛・航空宇宙関連企業
特に財政拡大策発表後は、防衛関連株を含むSTOXXユーロ圏銀行株指数が2.48%高、STOXX欧州600種航空宇宙・防衛指数が1.39%高、石油・ガス株指数が0.97%高となりました。
DAXと日経平均のパフォーマンス比較¶
過去1年間の両指数のパフォーマンスを比較すると：
DAX：約26.4%上昇（2024年5月→2025年5月）
日経平均：約5.0%下落（2024年5月39,103.22→2025年5月37,160.47）
この対照的なパフォーマンスは、ドイツ株が日本株に対して大きく優位に立っていることを示しています。
市場の反応¶
この財政規律緩和は金融市場に大きな影響を与えました：
株式市場：DAX指数は発表当日に4%上昇し、財政支出拡大が景気を下支えするとの期待から、すでに好調だったパフォーマンスがさらに加速しました。
債券市場：ドイツ10年国債利回りは約30ベーシスポイント上昇し、これは1998年以来最大の1日上昇幅となりました。
通貨市場：ユーロは対ドルで上昇しました。